home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Cream of the Crop 1 / Cream of the Crop 1.iso / BUSINESS / SBA62.ARJ / FSBA.EXE / F238.SBE < prev    next >
Text File  |  1992-04-30  |  3KB  |  55 lines
  1. @053 CHAP 8
  2.  
  3.            ┌──────────────────────────────────────────────┐
  4.            │      FOREIGN SALES CORPORATIONS (FSC'S)      │
  5.            └──────────────────────────────────────────────┘
  6.  
  7. The Foreign Sales Corporation (FSC) entity that has been permitted as a
  8. result of the Tax Reform Act of 1984 is somewhat similar to a DISC, but
  9. may be too great of an administrative burden for it to be worthwhile
  10. for a small business to set up.  Unlike a DISC, an FSC cannot be a mere
  11. dummy or paper corporation set up in the U.S.  Instead, it must meet
  12. all of the following requirements:
  13.  
  14.      .  It must be a foreign corporation, incorporated in a foreign
  15.         country that, in general, has arrangements to swap tax infor-
  16.         mation with the IRS, or in a U.S. possession;
  17.  
  18.      .  There can be no more than 25 shareholders in an FSC;
  19.  
  20.      .  An FSC cannot issue preferred stock;
  21.  
  22.      .  It must maintain a foreign office, at which there is a per-
  23.         manent set of tax records, including invoices of sales;
  24.  
  25.      .  The FSC's board of directors must include at least one person
  26.         who is not a resident of the United States (although the non-
  27.         resident can be a U.S. citizen); and
  28.  
  29.      .  An FSC cannot be part of a controlled group of corporations
  30.         that also includes a DISC.  That is, you can set up either an
  31.         FSC or a DISC, but you can't have both.
  32.  
  33. Large FSCs are also subject to additional stringent requirements such
  34. as being managed outside the U.S. and satisfying various tests with
  35. respect to carrying on economic activities outside the United States.
  36. Fortunately, these foreign management and "foreign economic process"
  37. requirements do not apply to small FSCs, which are FSCs with $5 million
  38. or less in foreign trade gross receipts per year.
  39.  
  40. The amount of export income that can be shifted to an FSC is usually
  41. limited to 1.83% of gross foreign trading receipts (versus 4% for a
  42. DISC) or 23% of the combined profit of the U.S. parent company and the
  43. FSC on an export sale (versus 50% for a DISC), whichever is greater.
  44. However, the profit under the gross receipts method is limited to twice
  45. the amount of the combined profit on the sale.
  46.  
  47. Once the FSC's tentative taxable income for the year has been deter-
  48. mined under the above rule, 15/23 of such income is treated as exempt,
  49. and is not taxable even if distributed to the parent U.S. corporation.
  50. Tax must be paid by the FSC on the remaining 8/23 of its income.  Thus,
  51. to the extent export profits can be shifted to an FSC, the tax rate on
  52. on such income will only be about 1/3 (8/23) of the normal effective
  53. corporate tax rate, a major saving.
  54.  
  55.